Saturday, May 18, 2019

中美大戰迷思

最近,美國總統的突然"變臉"為回暖的股市帶來大震動,恒指由高位約3萬點跌至2萬7千多點,侵侵的動作真令人始料未及。貿易戰下,不少人都看淡股市,有的什至清倉"走人"。

其實,細想這些人恐沽出的原因十分正常,貿易戰會影響經濟,企業營商環境不利,當然要清倉,等經濟回暖,企業營商環境改善再投資也不遲。但可惜這個想法有個前設,那個前設是我們知道經濟何時好轉,雖然不少經濟數據如失業率,PMI,通賬率等都可以在某程度上反映當前經濟狀況,但數據有機會不準確和滯後,因此要做到準確的預判經濟走勢非常困難,當你以為走出谷底卻有機會向下沉,以為要再等卻有機會稍稍地回升,這刻升,下刻有可能跌,往往是事後才看到全貌。

第二個原因就關乎國家命運。貿易戰下,有人會覺得中國國經濟會一沉不起,鄰近的香港也不能倖免。中國近幾十年來經濟發展十分迅速,有人會覺得是僥倖,但他們忽視了中國的自身優勢。縱使不乏危機和挑戰,我相信經過08金融危機和2015股災以及無數之次重大危機的中國和香港不會因此一沉不起,而是像以前般慢慢度過貿易戰。

以上兩點恰好反映了投資應有的策略,第一先選好有質素公司,這能確保即使公司受外部經濟環境沖擊,你都不會total loss. 第二,盡量在跌市低價時買入股票,這能確保你不會持有"蟹貨",第三,長線投資,因為我們不知道經濟何時好轉,若因要急用錢而急於賣股會容易蒙受損失,所以每次投資也要準備短時間內不會賣。

4 comments:

  1. 所言甚是,另外澳優業績唔錯,不過已升唔少

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    1. 澳優比我介紹時升左一倍有多,真係估吾到,而家pe去到27,真係幾難先買到。

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  2. 令我想起巴菲特是投資時不會想宏觀經濟。宏觀地看,經濟會受到影響,但好公司會在經濟不景時繼續提升。過去十年,經濟一直冇人高過好,但無數股王已經產生左。

    貿易戰中,倉位我一直有增無減,因為買的股票都不是工業股,其他行業影響輕微,公司的質素會有能力將劣勢扭轉

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    1. 我都係覺得用bottom-up approach,即選定有質素個股,再配合大環境去企業判斷前景,咁樣先不致於被大市牽著走,吾洗落入估大市升跌的迷失。

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